證券時(shí)報(bào)編輯 劉筱攸 謝忠翔
9月末以來股市回暖，疊加部分固收理財(cái)因債市調(diào)整而帶來的凈值回撤，不少資金從存款、現(xiàn)金類和固收類理財(cái)產(chǎn)品搬家，轉(zhuǎn)向股市。
證券時(shí)報(bào)編輯從業(yè)內(nèi)匯總的數(shù)據(jù)顯示，就同比而言，11家主要銀行理財(cái)公司——包括工銀理財(cái)、農(nóng)銀理財(cái)、中銀理財(cái)、建信理財(cái)、交銀理財(cái)、招銀理財(cái)、信銀理財(cái)、興銀理財(cái)、光大理財(cái)、浦銀理財(cái)和平安理財(cái)，規(guī)模增量明顯弱于去年同期；與前兩月相比，10月末存續(xù)規(guī)模雖較9月末回升，但仍未恢復(fù)至8月末水平。
11家理財(cái)公司
“回血”4300億
上述數(shù)據(jù)顯示，截至10月末，11家主要銀行理財(cái)公司存續(xù)產(chǎn)品規(guī)模合計(jì)約為19.4萬億元，較9月末回升約4300億元，但仍較8月末低了2100億元。
從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)變化來看，上述11家理財(cái)公司在貨架上的主要增量來自現(xiàn)金管理類產(chǎn)品和固收類產(chǎn)品。其中，多數(shù)理財(cái)公司的現(xiàn)金管理類產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，11家公司單月合計(jì)增長(zhǎng)約3300億元。固收類產(chǎn)品合計(jì)增長(zhǎng)約4300億元，其中國(guó)有大行理財(cái)公司的固收類產(chǎn)品增長(zhǎng)較為迅速，5家大行理財(cái)公司固收產(chǎn)品合計(jì)增長(zhǎng)約3700億元。
值得一提的是，10月理財(cái)規(guī)?；厣焖俚睦碡?cái)公司中，農(nóng)銀理財(cái)和建信理財(cái)脫穎而出，均大幅高于其余理財(cái)公司。其中農(nóng)銀理財(cái)10月回升約1700億元，建信理財(cái)單月回升約950億元。具體來看，農(nóng)銀理財(cái)現(xiàn)金類產(chǎn)品環(huán)比增長(zhǎng)約23%，固收類產(chǎn)品合計(jì)環(huán)比增長(zhǎng)約11%。
在規(guī)模排名方面，據(jù)證券時(shí)報(bào)編輯測(cè)算，招銀理財(cái)、興銀理財(cái)、信銀理財(cái)分別以2.4萬億元、2.14萬億元、1.94萬億元的規(guī)模分列前三。而農(nóng)銀理財(cái)、工銀理財(cái)均突破1.92萬億元，二者規(guī)模相差無幾，有望進(jìn)入2萬億元陣營(yíng)。
另?yè)?jù)華源證券分析師廖志明研報(bào)統(tǒng)計(jì)，今年以來，股份行理財(cái)公司中，恒豐理財(cái)、浦銀理財(cái)和華夏理財(cái)?shù)囊?guī)模增幅較大。截至10月末，恒豐理財(cái)規(guī)模較年初增長(zhǎng)52%，浦銀理財(cái)增長(zhǎng)38.9%，華夏理財(cái)增長(zhǎng)37.6%。
股市回暖
分流部分儲(chǔ)蓄和理財(cái)
事實(shí)上，這11家主要理財(cái)公司10月份的4300億元增量并未達(dá)到市場(chǎng)預(yù)期。按照往年的慣例，理財(cái)市場(chǎng)在10月份通常會(huì)迎來資金顯著回升，諸如2023年10月份規(guī)模增長(zhǎng)了8250億元。
全市場(chǎng)銀行理財(cái)數(shù)據(jù)也有類似趨勢(shì)。據(jù)廖志明的研報(bào)測(cè)算，10月末理財(cái)規(guī)模合計(jì)約為29.7萬億元，環(huán)比增長(zhǎng)約0.36萬億元——但該數(shù)字同比顯著下降。廖志明認(rèn)為，10月理財(cái)規(guī)模增長(zhǎng)偏弱，一方面或是因?yàn)楣墒凶邚?qiáng)影響，部分理財(cái)客戶資金流入股市或在股市觀望，階段性降低了理財(cái)購(gòu)買動(dòng)力；另一方面，9月下旬固收類理財(cái)凈值波動(dòng)帶來的影響。
另?yè)?jù)編輯了解，9月末股市回暖，疊加部分固收理財(cái)因?yàn)閭谐掷m(xù)調(diào)整而造成的凈值回撤，不少投資者在9月末、10月初贖回存款、現(xiàn)金類和固收類理財(cái)產(chǎn)品，將資金投向股市。
今年9月末和10月黃金周結(jié)束后的首個(gè)交易日，平安銀行、興業(yè)銀行發(fā)布公告，暫停其代銷的部分理財(cái)產(chǎn)品的快贖功能，原因是已墊支的金額達(dá)到設(shè)定的墊支總額（即客戶快速贖回申請(qǐng)總額度超過限額），產(chǎn)品管理人暫停提供部分相關(guān)產(chǎn)品的快速贖回、消費(fèi)支付服務(wù)。
無獨(dú)有偶，招行高管也在三季度業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上透露了股市對(duì)儲(chǔ)蓄存款的分流效應(yīng)?！拔覀冏⒁獾?0月8日這一天，由儲(chǔ)蓄存款流向股市的資金就不少。當(dāng)然，還有一些產(chǎn)品的贖回形成了活期存款的沉淀，這就是一個(gè)雙刃劍，活期存款增加了，但加大了存款的波動(dòng)。”招行一位高管介紹。
含權(quán)產(chǎn)品
權(quán)益部分收益上升
9月份權(quán)益市場(chǎng)迎來一波回暖，帶動(dòng)部分含權(quán)理財(cái)?shù)臋?quán)益部分收益上升。該類含權(quán)產(chǎn)品在以貨幣類或固收類資產(chǎn)打底的基礎(chǔ)上，通過小比例資金參與股票、黃金、境外資產(chǎn)、衍生品等投資，在實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)分散的同時(shí)增厚收益。
普益標(biāo)準(zhǔn)表示，從截至10月15日的收益表現(xiàn)看，多數(shù)含權(quán)固收產(chǎn)品近1個(gè)月收益率有明顯回升趨勢(shì)，部分理財(cái)產(chǎn)品業(yè)績(jī)突增，包括農(nóng)銀理財(cái)、交銀理財(cái)、信銀理財(cái)、興銀理財(cái)和光大理財(cái)?shù)葯C(jī)構(gòu)發(fā)行的含權(quán)產(chǎn)品。
從更長(zhǎng)時(shí)間來看，9月末行情也是今年以來理財(cái)含權(quán)部分難得的加倉(cāng)窗口。
據(jù)普益標(biāo)準(zhǔn)數(shù)據(jù)，截至10月31日，今年以來理財(cái)公司發(fā)行的低波產(chǎn)品已達(dá)518只，較上月增長(zhǎng)近50只，顯示市場(chǎng)對(duì)這類穩(wěn)健理財(cái)產(chǎn)品的需求持續(xù)增加。在業(yè)績(jī)表現(xiàn)方面，當(dāng)前市場(chǎng)中理財(cái)公司發(fā)行的低波存續(xù)產(chǎn)品近1月年化收益率達(dá)到3.24%，今年以來的年化收益率也已達(dá)3.1%。
編輯：金杜
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